В нынешних условиях, когда ведущие страны мира входят во Всемирную торговую организацию, единственный способ добиться конкурентного преимущества над своими торговыми партнерами является более заниженный курс национальной валюты. Достаточно вспомнить, сколько высказано в адрес Китая со стороны США о необходимости увеличения курса китайской валюты юань, так как американская экономика из-за заниженного курса китайской экономики менее конкурентоспособна.
Азербайджан, в свою очередь, предпринимает шаги по недопущению укрепления национальной валюты манат по отношению к американскому доллару. Так, Центральный банк Азербайджана в течение текущего года неоднократно вынужден был участвовать на валютных торгах и покупать американский доллар с целью недопущения укрепления национальной валюты манат, и соответственно, снижения конкурентоспособности национальной экономики.
Сейчас много разговоров относительно долгов стран PIGS (Португалии, Италии, Греции и Испании) и о том, что правительства данных стран не могут выйти из данного кризиса. И в очередной раз ведущие страны - еврозоны Франция и Гремания - требуют очередного витка усиления централизованного руководства в рамках еврозоны.
Президент Франции Николя Саркози призвал в четверг к реформе ЕС, которая, в частности, обеспечила бы большую бюджетную дисциплину внутри союза, сообщив, что Париж и Берлин выступают за подписание между странами-членами нового договора. "Реформировать Европу нужно немедленно. Если Европа не изменится достаточно быстро, мировая история продолжится без нее", - сказал он, выступая в Тулоне. Его речь транслировалась по французскому телевидению. Н.Саркози сказал, что по итогам встречи в понедельник с канцлером ФРГ Ангелой Меркель они сделают совместные предложения по реформированию Евросоюза. Затем 9 декабря пройдет саммит ЕС, на котором будет обсуждаться будущее союза. "Европа может быть сметена кризисом, если она (. . .) не изменится", - заявил Н.Саркози. Он отметил, что главным направлением реформы союза является укрепление взаимодействия между правительствами стран, а не создание наднациональных органов. Н.Саркози сказал, что Европейский Центробанк (ЕЦБ) должен остаться независимым и принимать решения самостоятельно. Между тем в понедельник сам ЕЦБ дал понять, что при условии большей финансовой и экономической интеграции еврозоны ЦБ, возможно, получит возможность более активно вмешиваться в ситуацию.
Глава ЕЦБ Марио Драги в своем первом выступлении перед Европарламентом с момента вступления в должность призвал правительства еврозоны быстро прийти "к новому финансовому соглашению".
ArrayСлова М.Драги были расценены аналитиками как сигнал того, что ЕЦБ готов расширить интервенции на рынке гособлигаций, если правительства договорятся об ужесточении бюджетных правил в еврозоне и усилении контроля за их выполнением. В то же время М.Драги не обещал неограниченной поддержки долговому рынку еврозоны. ЕЦБ столкнулся с серьезным давлением политиков как внутри Европы, так и за ее пределами, призывающих Центробанк использовать свои финансовые возможности для поддержки долговых рынков еврозоны на фоне распространения кризиса. М.Драги и его коллеги отвергают эти призывы, удерживая объем выкупа облигаций на уровне 5-10 млрд. евро в неделю "Интерфакс".
Впрочем, ситуация в еврозоне вряд ли изменится к лучшему, и пока от нынешнего положения выигрывают лишь США и европейская парочка - Франция и Германия. Дело в том, что нынешний курс евро намного завышен, и экономика США в целом более конкурентоспособна, чем еврозона в целом. А выигрыш Франции и Германии заключается в том, что для ведущих двух экономик еврозоны данный курс более занижен по отношению к американскому доллару.
Европа демонстрирует рынку недостаточный набор мер, которые происходят с большим опозданием, что заставляет говорить об отсутствии "хорошего варианта развития событий" в ЕС, считает глава "Сбербанка" Герман Греф, передает агентство РИА "Новости". По мнению Грефа, есть несколько вариантов развития событий в Европе. По его словам, первая альтернатива, которая есть у Евросоюза - это создание Соединенных Штатов Европы и "попытка решения проблемы с помощью европейского печатного станка, с помощью Европейского центробанка", но она грозит инфляцией, схожей с той, что испытала веймарская Германия в начале 1930-х годов. "Но самое главное, что эта ситуация не спасает Европу, поскольку самая главная проблема Евросоюза заключается в разном конкурентоспособном потенциале экономик участников ЕС", - убежден Греф.
Другой альтернативой является возврат к национальным валютам для восстановления конкурентоспособности периферии. "Это очень тяжелая история, которая чревата возможностью распада всего Евросоюза, это то, что вызовет очень тяжелую реакцию на глобальных рынках, но это, на мой взгляд, значительно более честная политика", - отмечает глава "Сбербанка". Операторы торговой инфраструктуры валютного рынка уже тестируют системы для торговли ранее упраздненными европейскими валютами.
Центр макроэкономических исследований "Сбербанка" утверждает: переоценены валюты не только стран Южной Европы, но и весь евро. Греческий евро - самая дорогая валюта среди 22 развитых стран, выяснил ЦМИ, рассчитав, на сколько реальные эффективные курсы валют расходятся с их равновесным значением. Если бы у Греции была своя валюта, ее справедливый курс был бы 0,97 доллара, а не 1,34, как сейчас в составе евро. Обратная ситуация в Германии и Франции, где евро недооценен на 5%, а самый дешевый евро - в Бельгии (недооценен на 6,8%). Если бы курсы были равновесны, то нынешний евро стоил бы 1,23 греческого и 0,92 немецкого, приводят "Ведомости" результаты исследования.
По расчетам ЦМИ, курс доллара занижен на 10,6%, а сильнее всего, на 15%, недооценены британский фунт и шведская крона. Уровень иностранных активов Греции, Португалии и Испании таков, что их валюты должны быть дешевле на 19,5, 17,8 и 15,5% соответственно. Итальянский евро переоценен на 6,1%, ирландский - на 9,7%. У Германии, одного из крупнейших мировых кредиторов иностранных активов, наоборот, слишком много для текущего курса. Если бы валюты европейских стран были независимы, то расчеты показали бы масштаб необходимой коррекции, говорит директор ЦМИ "Сбербанка" Ксения Юдаева. Ослабление реального курса повышает конкурентоспособность страны, удешевляя в реальном выражении затраты на рабочую силу. Ради этого можно девальвировать курс, но при едином евро это в отдельной стране невозможно.
Поэтому, например, для Греции остаются два варианта повысить конкурентоспособность: сокращение бюджетного дефицита и зарплат или выход из еврозоны. Спасти еврозону можно и иным способом - если Европейский центробанк скупит госдолги. Юдаева считает, что в будущем этот шаг приведет к более высокой, в сравнении с периферийной Европой, инфляции в "корневой" еврозоне и, соответственно, укреплению реальных курсов этих стран. Напомним, ранее эксперты швейцарского банка UBS подсчитали, во что обойдется населению выход страны из зоны евро, объединяющей 17 стран Евросоюза. Так, первый год после выхода из еврозоны для обремененной долгами и экономически ослабленной страны будет стоить каждому ее жителю трудоспособного возраста от 9,5 тысячи до 11,5 тысячи евро, что составляет около половины ВВП.
В случае отказа от евро таких стран, как Германия, которые называют ядром еврозоны, "плата" за этот шаг составит в первый год от 6 до 8 тысяч евро на одного взрослого жителя. В еврозоне в тисках кризиса суверенных долгов уже оказались Греция, Испания, Италия, Ирландия и Португалия. Помимо драхмы, экономисты в последнее время все чаще говорят о возврате к национальным валютам даже таких крупных экономик, как Германия и Италия. Так, известный экономист, лауреат экономической премии имени Альфреда Нобеля Пол Кругман ранее говорил, что "лекарством" из сложившейся ситуации для Италии, как и для Греции, станет выход из еврозоны и ввод в обращение лиры и драхмы соответственно. (NEWSru.com).
Как видим, арифметика еврокурсов стран PIGS весьма занимательна. Сложно представить, как данные страны смогут повысить конкурентоспособность, оставаясь в еврозоне. В настоящее время в Греции и Италии к руководству страны пришли технократы, сторонники удержания стран в еврозоне, а это весьма грустный сигнал о том, что европейская экономика в ближайшие годы будет идти ко дну. Не стоит забывать, что еврозона это не только Франция и Германия, а большая территория, вкючающая Италию, Испанию, Португалию, Грецию и т.д. А евро на сегодня стала валютой, которая душит национальные экономики стран PIGS.
|