Отношения между ведущими рейтинговыми агентствами и Европейским Союзом достигли пика своей напряженности. "На кону" авторитет рейтинговых агентств, которые посягнули на рейтинг не только ведущих стран еврозоны, но и финансового института, который призван спасти от краха единую европейскую валюту.
Агентство Standard & Poor's снизило на одну ступень рейтинг Европейского фонда финансовой стабильности (EFSF). Европейцы фактически лишились главного оружия по борьбе с кризисом: в прессе фонд называли "финансовой базукой". Наполнить фонд, имеющий рейтинг "ААА", они так и не успели, а найти инвесторов при рейтинге "АА+" будет намного сложнее.
В S&P снижение рейтинга объясняют следующим: максимальный кредитный рейтинг в пятницу потеряли Франция и Австрия - они вместе с другими странами еврозоны выступают гарантами под все обязательства фонда; надежность потеряли и ценные бумаги многих европейских стран, которыми владеет фонд; членами фонда остаются только четыре кредитора с максимальными рейтингами - Германия, Нидерланды, Финляндия и Люксембург; прогноз по рейтингу EFSF агентство не определило: в течение ближайших двух лет он может быть как повышен, так и понижен в зависимости от развития еврокризиса; повысить рейтинг фонда может, например, увеличение доли в нем четырех стран с рейтингом "ААА" или другие способы изменить его структуру; понизить прогноз агентство обещает, если какая-либо из четырех стран потеряет максимальный рейтинг или будет повторно снижены рейтинги Франции и Австрии.
EFSF был создан в мае 2010 года, в разгар кризиса в Греции, а его основная функция заключалась в помощи европейским странам через предоставление кредитов. За это время функции фонда были расширены: он может выдавать кредиты странам, столкнувшимся с финансовыми проблемами; скупать долговые ценные бумаги на первичном и вторичном рынках, чтобы снизить стоимость долга; фонд также может помогать банкам и другим финансовым организациям. Однако функции фонда исполняли другие организации, например, долги стран PIIGS скупал в основном Европейский ЦБ. А аналитики жаловались на множество бюрократических препон: получить помощь фонда можно только при одобрении ее рядом общеевропейских органов. Именно поэтому фонд так и не смог стать стеной на пути распространения кризиса, а помогал в основном странам, уже оказавшимся в долговой яме, - Греции, Португалии и Ирландии. На помощь им фонд израсходовал половину из 440 млрд. евро - суммы, на которую он может выдать кредит.
Инициатива расширить фонд до 1 трлн. евро, принятая европейскими политиками осенью, фактически провалилась: желающих вложиться в фонд, созданный для помощи ненадежным кредиторам, с размытыми функциями и гарантиями не нашлось. В EFSF на снижение рейтинга отреагировали спокойно: по версии Moody's и Fitch, он у фонда максимальный, а сам EFSF все еще остается надежным заемщиком на рынке наднациональных облигаций. Решение S&P не снизит объемов кредитов, которые могут быть выданы фондом, заявил EFSF.
С этим не согласны многие комментаторы, например, в The Wall Street Journal: фонд больше не сможет кредитовать в предполагаемом объеме. Главным пострадавшим от решения S&P станет Германия, которой придется увеличить долю в EFSF. При этом в самой Германии одним из самых обсуждаемых остается предложение Вольфганга Райцле, главы газовой корпорации Linde: он предложил Германии покинуть зону евро, если сокращение дефицитов и кризис перестанут быть управляемыми (finmarket.ru).
У рейтинговых агентств наибольшие тревоги вызывает лишь один фактор - Греция.
ArrayПредпринимаемые Грецией меры по стабилизации бюджета и госдолга вряд ли дадут желаемые результаты, так как страна уже не состоятельна и в скором времени объявит о дефолте, заявил в интервью агентству Bloombergуправляющий директор Fitch Эдвард Паркер. Греция не сможет выполнить о бязательства по погашению задолженности 20 марта, когда ей предстоит выплатить около 14,4 млрд. евро, цитирует Паркера "Интерфакс". Соглашение Греции с частными кредиторами о списании части госдолга будет рассматриваться агентством как событие дефолта, утверждает эксперт. По его словам, дефолт Греции не станет сюрпризом для рынков. "Европейский кризис не имеет готового решения. Кризис в Европе будет длительным, затяжным", - считает Эдвард Паркер.
Между тем глава экономического управления Еврокомиссии Марко Бути объявил в Брюсселе о приостановке переговоров Греции с частным сектором о реструктуризации госдолга и выразил надежду на их скорейшее возобновление и быстрое заключение соглашения. "Стороны не отказались от переговоров, они взяли паузу, чтобы обдумать способы решения задачи", - сказал он. Председатель Международного института финансов (Institute of International Finance, IIF) и глава Deutsche Bank Йозеф Аккерман также назвал договоренности с частным сектором о списании части задолженности Греции важным элементом решения проблем страны. IIF представляет интересы более 400 крупнейших банков мира и участвует в переговорах с Грецией от лица ее частных кредиторов. Аккерман пообещал возобновить переговоры по мере готовности всех заинтересованных сторон (NEWSru.com).
Международное рейтинговое агентство Standard & Poor's при понижении рейтингов девяти странам еврозоны не учло планов европейских властей по сокращению бюджетных расходов и инициативы, призванные ускорить экономический рост в регионе, сказал журналистам официальный представитель Еврокомиссии Оливье Байи, передает РИА "Новости". В качестве основных факторов подобных рейтинговых действий агентство привело длительные дискуссии властей о способах борьбы с долговым кризисом, ухудшение условий кредитования в еврозоне, рост стоимости заимствований для этих стран, слабые перспективы экономического роста. "Мы думаем, в их анализе отсутствуют некоторые элементы (...), когда доходит до стратегии роста ...нет места для маневров в фискальном стимулировании, но мы верим, что стратегия роста должна во многом опираться на структурные реформы", - приводит слова Байи агентство MarketWatch. Представитель ЕК назвал критичные высказывания S&P в адрес планов европейских властей по созданию союза бюджетной стабильности "очень странными". "Мы полагаем, что это странное время для подобных объявлений, учитывая сигналы рынка", - отметил он. Кроме того, Байи сообщил, что европолитики продолжают дискуссии по поводу запрета на понижение рейтингов для проблемных стран ЕС ("Тренд").
Кто прав в споре между ведущими рейтинговыми агентствами и руководителями Европейского Союза, покажет время, вернее, то, как разрешится долговый кризис в странах еврозоны. Но чего нельзя допускать сегодня, так это лишения рейтинговых агентств права предоставлять независимую оценку. И вызывает особое удивление то, что инициатива ограничить право на анализ и предоставление оценки исходит от руководителей Европейского Союза, которые требуют во всех сферах жизни свободы мнений и высказываний.
|
