Европейская финансовая система в связи с возможным выходом Греции из еврозоны оказалась на грани финансового краха. Можете представить, как валюта - евро, - которая еще пару лет назад претендовала чуть ли не на роль ведущей резервной валюты мира, исчезнет с политической сцены?
Даже Великобритания, которая до последнего времени была жестким противником проводимой руководителями стран еврозоны политики, решила забыть все обиды, призвав к ускорению реформ.
Выход любой из стран из состава еврозоны может повлечь за собой значительное усиление рисков и вылиться в полномасштабный развал валютного блока, считает премьер-министр Великобритании Дэвид Кэмерон. Решение этой проблемы премьер видит в быстрейшем формировании полномасштабного бюджетного и политического союза в еврозоне.
Текст выступления Д.Кэмерона, намеченного на четверг, попал в раcпоряжение газеты Financial Times. "Еврозона на распутье: либо она справится с ситуацией, либо ей грозит потенциальный развал", - говорится в документе. "Либо в Европе будет стабильная и успешная еврозона с эффективно защищенным финсектором, хорошо капитализированными и регулируемыми банками, системой распределения налогово-бюджетного бремени и поддерживающей денежно-кредитной политикой, либо мы все окажемся в неизвестных водах, что будет сопровождаться огромными рисками", - полагает глава британского правительства. Д.Кэмерон считает, что Греции будет лучше остаться в еврозоне.
Между тем директор-распорядитель Международного валютного фонда (МВФ) Кристин Лагард предупредила о "чрезвычайно дорогостоящих последствиях" выхода Греции из еврозоны не только для Афин, но и для остальных стран региона и мира в целом, пишет The Guardian.
Глава МВФ призвала греческих лидеров продемонстрировать свою решимость остаться в валютном блоке путем соблюдения условий международных программ помощи.
Выход Греции из еврозоны "будет для других участников блока чем-то средним между катастрофой и Армагеддоном", утверждает глава Института международных финансов Чарльз Даллара, который ранее в этом году помог согласовать программу реструктуризации госдолга с частными кредиторами. "Существует реальный риск, что может возобладать лень. Ответ на текущие проблемы заключается не в поисках простого способа выхода из еврозоны, потому что легкого пути нет, а в возведении отсутствующей опоры блока - создании бюджетного и налогового союза", - считает Ч.Даллара.
Ранее сообщалось, что вероятность выхода как минимум одной страны из состава еврозоны к 31 декабря 2013 года оценивается трейдерами в 60,8%.
Вероятность распада объединения к концу этого года, по данным Bloomberg, составляет 40,1%, а к концу 2014-го - уже 65%. При этом всего неделю назад шансы на распад еврозоны в 2012 году, по мнению трейдеров, составляли 31,5%, в 2013-м - 49%, а в 2014-м - уже 65%. Общее количество опционов превышает 16 тыс., из них 13 тыс. делают ставку на 2012 год ("Интерфакс-АФИ").
Между тем новые выборы в греческий парламент назначены на 17 июня. У греческих избирателей есть месяц на то, чтобы определиться с тем, хотят ли они, чтобы Греция оставалась членом еврозоны. Ведь свой голос им придется отдавать одному из двух противоборствующих лагерей - бывшей правительственной коалиции или оппозиции во главе с лидером левых Алексисом Ципрасом. Последние выступают против сокращения расходов в обмен на получение помощи от ЕС и МВФ. Фактически это означает выход Греции из зоны евро, хотят того сами греки или нет.
Array
Канцлер Германии Ангела Меркель и президент Франции Франсуа Олланд, которых сложно назвать единомышленниками, сделали новую попытку спасти Грецию как члена еврозоны. "Греки должны знать: мы предложим способы, которые позволят Греции остаться в зоне евро", - заверил "добрый следователь" Олланд, которому удалось уговорить "злого следователя" Меркель обещать грекам не только урезание расходов, но и "меры для роста экономики".
Политиков можно понять: стоит одному участнику покинуть валютный союз, как он тут же развалится на части, а единой европейской валюте придет конец, пишут Питер Бун и Саймон Джонсон из Института международной экономики им. Петерсона. Они попытались разобраться, есть ли еще реальные шансы спасти мечту под названием "евро", и пришли к выводу, что их совсем немного. Особенно если учесть, что Меркель и Олланд, судя по их первой встрече, договариваться по общеевропейским вопросам не в состоянии.
Для мира крушение евро может означать катастрофу. В случае развала еврозоны мировые рынки ждет масштабное обесценивание активов, пишут Бун и Джонсон.
Одним из выходов могло бы стать создание бюджетного союза, который бы принял на себя все национальные долги европейских стран. Но в современное Европе такое вряд ли возможно. С какой стати немецкие налогоплательщики должны оплачивать хорошую жизнь испанцев, португальцев и греков в последние 10 лет? Так что все надежды на спасение евро будут возложены на Европейский ЦБ, но регулятор тоже мало что в силах изменить. Это уже показала программа раздачи дешевых кредитов: банки в обмен на кредиты обязали покупать облигации проблемных стран, а правительства этих стран - сокращать расходы. В результате влияние раздачи кредитов на триллион евро на финансовые рынки оказалось ограниченным, кризис в Испании и Италии усугубился, а в Греции начался настоящий хаос.
ЕЦБ при этом не оставит попыток удержать на плаву рынок суверенных долгов через единственный доступный механизм - раздачу денег. Кредитные лимиты могут быть увеличены даже вчетверо.
О том, чтобы пытаться контролировать рост цен, одновременно раздавая дешевые деньги, ЕЦБ может забыть. Регулятору остается только надеять, что этих денег будет все еще недостаточно для резкого скачка инфляции.
Выход Греции из еврозоны может стать началом коллапса для всего союза. Наверное, самим грекам без еврозоны будет лучше. Но с таким же успехом это можно сказать и о Германии, которой уже надоело кормить всех остальных, и об Италии, где растет недовольство премьер-министром Марио Монти, и об Испании, в которой экономическая ситуация становится все напряженнее с каждым днем. Если зону евро покинет хотя бы одна страна, остальные не заставят себя долго ждать.
Распад еврозоны и ликвидация единой валюты обернутся ростом инфляции и доходности суверенных облигаций, это касается и самых надежных - немецких. Текущая доходность 10-летних бумаг Германии, номинированных в евро, составляет 1,5%. Теперь представим, что еврозоны нет и нужен эквивалент евро, состоящий из корзины национальных валют, в том числе греческой драхмы и итальянской лиры (страны с инфляцией в 15%), а также немецкой марки (инфляция в Германии - 2%). "Усредненная" доходность немецких гособлигаций, рассчитанная по корзине этих прекрасных валют, подскочит до 8%, а сами они, соответственно, упадут в цене.
На рынке обращаются суверенные облигации в евро примерно на 8,5 трлн. евро (11 трлн. долларов), а объем рынка привязанных к ним дерривативов может впечатлить любого - 180 трлн. долларов.
Развал еврозоны для их держателей точно не предвещает ничего хорошего. Когда с мирового рынка исчезнет такая сумма, последующий кризис может быть страшным.
Рост ставок спровоцирует на рынке шок, подобный тому, который вызвало банкротство Lehman Brothers. Инвесторы будут спасаться бегством с европейских рынков (finmarket.ru).
Впрочем, развал еврозоны может привести к новой волне привлекательности британского фунта стерлингов: Великобритания - одна из немногих европейских стран, которые отдали предпочтение национальной валюте, а не евро. Великобритания разрабатывает план действий на случай распада еврозоны, заявил глава Банка Англии Мервин Кинг, пишет ТСН. По его словам, экстренные планы обсуждаются уже довольно долго. В дискуссиях принимают участие Министерство финансов Великобритании и Управление по финансовому регулированию и надзору (FSA).
Глава Банка Англии также прокомментировал общую обстановку в еврозоне, назвав нынешний кризис самым тяжелым с 1930-х годов, и добавил что в ближайшие два года и Великобритании, и еврозоне предстоит столкнуться со значительными трудностями. Напомним, недавно один из лучших в мире специалистов по инвестициям Джордж Сорос заявил, что германский Центробанк также готовится к падению единой евровалюты.
11 мая этого года Еврокомиссия подтвердила февральский прогноз рецессии в 17 странах еврозоны в 2012 году: предполагается, что ВВП региона сократится на 0,3% после повышения на 1,4% в 2011 году. Предыдущее годовое падение ВВП еврозоны наблюдалось в 2009 году, тогда оно составило 4,3%. Однако в 2013 году ожидается рост экономики еврозоны на 1%, говорится в докладе Еврокомиссии.
В 27 странах еврозоны ВВП, вероятно, продемонстрирует нулевой рост в этом году и подъем на 1,3% в следующем. Напомним, 15 мая, согласно предварительным данным Статистического управления Евросоюза, сообщалось, что еврозоне удалось избежать повторной рецессии благодаря превзошедшему ожидания подъему экономики Германии (NEWSru.ua).
|
