Мировой финансовый кризис отступил, но время для передышки и перестройки национальных экономик может оказаться очень ограниченным. Прогнозы международных финансовых институтов день ото дня становятся все тревожнее. Резкий рост государственных долгов, и до экономического кризиса находившихся на высоких уровнях, и суверенных рисков является новой угрозой для мировой финансовой системы, говорится в новом отчете Международного валютного фонда (МВФ), пишет деловой портал BFM.ru.
Восстановление финансового сектора остается хрупким, предупреждает директор департамента денежных рынков и рынков капитала МВФ Хосе Виньялс. Балансы банков по-прежнему отягощены плохими активами, а потребители и бизнес остаются в напряжении, поэтому восстановление кредитования займет еще некоторое время, говорится в отчете о глобальной финансовой стабильности от МВФ. Более того, значительная часть финансовой системы по-прежнему держится в той или иной мере на чрезвычайных мерах правительства, которые были запущены еще два года назад.
Однако самая большая угроза для мировой стабильности в странах с развитой экономикой переместилась из частного в государственный сектор. Правительства не только взяли на себя многие из плохих активов частных институтов, но и благодаря рецессии стоят перед растущими кредитными потребностями в ближайшие пять лет. Медленные темпы роста в реальном секторе и высокая безработица будут тормозить налоговые поступления и потребуют больших госзатрат, таких, как пособия по безработице и создание новых рабочих мест, говорится в материалах МВФ. "Если мы не учтем последствий нынешнего финансового кризиса и новых суверенных рисков, то получим реальную угрозу подрыва восстановления и переход кризиса на новый виток", - предупредил Виньялс.
По прогнозам МВФ, с 2007 по 2010 год мировые банки понесли потери в 2,3 трлн. долларов. Такие цифры можно назвать оптимистичными - в октябре 2009 года МВФ прогнозировал убытки в 2,8 трлн. долларов. Около 1,6 трлн. уже списано, а 700 млрд. долларов еще предстоит признать потерями.
Предупреждение МВФ о рисках, связанных с государственными долгами, прозвучало накануне начала переговоров по поводу выделения помощи для Греции размером 45 млрд. евро, напоминает агентство Bloomberg.
ArrayГреческому правительству необходимо до конца мая собрать около 10 млрд. евро. На 21 апреля намечена встреча греческих чиновников с коллегами из ЕС, МВФ и Европейского Центробанка, где должна будет начаться выработка мер по сокращению дефицита госбюджета Греции. На начало 2010 года госдолг этой страны оценивался в 12,9% от ВВП. Рост дефицита греческого бюджета может увеличить госдолг государства более чем до 120% от ВВП, опасается Еврокомиссия.
Греческие попытки выкарабкаться из-под долгового бремени должны стать тревожным звонком для всех остальных государств, считает Виньялс из МВФ. "Осторожное управление суверенными рисками крайне важно: правительствам необходимо разработать надежные среднесрочные бюджетные планы консолидации, чтобы пресечь рост долгов и избежать перехода кредитного кризиса в новую фазу", - говорится в документах МВФ.
Еще более мрачно высказался в очередной раз профессор Нью-Йоркского университета Нуриэль Рубини, за свои пессимистичные прогнозы получивший от мировых СМИ прозвище Доктор Апокалипсис. "Греческая финансовая сага - только верх айсберга проблем с госдолгами для многих развитых стран, а не только для так называемых стран PIIGS (Португалия, Италия, Ирландия, Греция и Испания)", - пишет Рубини в последнем обзоре. ОЭСР в настоящее время прогнозирует, что отношение госдолга к ВВП в развитых экономиках вырастет в среднем на 100% от ВВП.
В преддефолтной Аргентине дефицит бюджета, госдолг и дефицит текущего платежного баланса (от ВВП) составляли около 3%, 50% и 2% соответственно. Греческая ситуация намного хуже: эти показатели составляют 12,9%, 120% и 10%. "Так что снижение вероятности дефолта и выход страны из зоны евро потребуют титанических усилий, везения и поддержки от ЕС и МВФ", - отмечает Рубини (NEWSru.com).
В этой связи не случайны предлагаемые МВФ мировому сообществу жесткие меры по отношению к банкам. МВФ будет рекомендовать ввести сборы с недепозитных обязательств финансовых компаний или с прибылей, а также выступает за компенсации и за спасительные меры в отношении этих компаний, передает агентство Bloomberg со ссылкой на собственные источники в руководстве МВФ.
Рекомендации по введению налога на чрезмерную прибыль банков содержатся в докладе, который будет представлен на встрече министров финансов и глав центральных банков стран G-20 в Вашингтоне на этой неделе. Схема такова: будет поставлен определенный предел, выше которого прибыль станут облагаться налогом. Подобные идеи появились после того, как в конце 2008 - начале 2009 гг. в большинстве развитых стран правительства выделили банкам колоссальные суммы в рамках антикризисных мер.
Доклад МВФ является ответом на запрос лидеров G-20, предложивших рассмотреть, каким образом финансовый сектор может отплатить за усилия правительств по поддержке банковской системы. Франция и Великобритания уже поддержали идею введения налога на банки, а Канада выступила против. Налог должен воспрепятствовать чрезмерному росту задолженности финансовой компании. Предложение, по мнению экспертов, имеет большие шансы на поддержку G-20, но по вопросу о налогах на бонусы будет чрезвычайно трудно найти какие-либо точки соприкосновения.
Ранее МВФ рассматривал возможность обложения налогом абсолютно всех банковских операций - это так называемый налог Тобина (по имени американского экономиста Джеймса Тобина, который в 1970-х годах предлагал облагать общим налогом все операции с иностранными валютами). В 2009 году подобный налог активно призывал ввести британский премьер-министр Гордон Браун. Данная инициатива, однако, совершенно не нашла поддержки у министра финансов США Тимоти Гайтнера.
По мнению экспертов, налог на избыточную прибыль считается самым эффективным способом получить с банков деньги. В Великобритании уже объявили, что готовы претворить инициативы МВФ в жизнь. В этом году Британия ввела 50%-ный налог на бонусы, которые получают банковские служащие, выше 25 тысяч фунтов. Благодаря этой мере в бюджет поступило уже 2 млрд. фунтов, сообщает The Telegraph (NEWSru.com) .
На таком мрачном фоне для Азербайджана со стороны МФИ звучат куда более приятные прогнозы, в частности, о стремительном росте ВВП страны в текущем году. На фоне роста в 2010 году цен на нефть и повышения объемов производства, ВВП Азербайджана по итогам года достигнет 9,5-процентного роста, говорится в отчете Азиатского банка развития (АБР) Asian Development Outlook 2010 ("Тренд"). "В результате увеличения доходов от продажи нефти трансферты из Госнефтефонда Азербайджана в 2010 году составят 4,9 миллиарда манатов, или 6,1 миллиарда долларов, что также способствует увеличению объемов государственных инвестиций, что в свою очередь обеспечит рост на высоком уровне", - говорится в отчете.
В то же время сокращение ставок налогов на прибыль и подоходного налога должно способствовать повышению внутреннего спроса. Достаточная ликвидность и, вероятно, продолжение экспансии денежно-кредитной политики позволят коммерческим банкам расширить свое кредитование и снизить ставки по кредитам для частного сектора. Согласно ожиданиям АБР, по завершении различных инвестиционных проектов сельскохозяйственный сектор еще более укрепится. Рост также будет продолжен в секторе связи и транспорта. Азиатский банк на 2011 год прогнозирует 9,7-процентный рост ВВП на фоне роста цен на нефть.
В центре внимания денежно-кредитной политики страны в 2010 году остается удержание инфляции на низком уровне. Центральный банк в настоящее время прогнозирует инфляцию в стране по итогам 2010 года на уровне трех процентов. Однако удорожание цен на товары и продовольствие, увеличение государственных инвестиций и доходов от продажи нефти, наряду с текущей относительно либеральной денежной политикой, показывают, что уровень инфляции в 5,8 процента (и около шести процентов в 2011 году) является более вероятным исходом.
Устойчивость банковского сектора Азербайджана выросла в результате денежно-кредитной политики и мер, предпринимаемых со стороны Центрального банка. "Несмотря на медленный рост, банки сохранили качество кредитных портфелей, а доля просроченных кредитов составила около 4,5 процента от общей суммы", - сказано в отчете. Падение темпов инфляции позволило Центральному банку страны ослабить денежно-кредитную политику путем поэтапного, но резкого сокращения ставки рефинансирования, которая была снижена с 15 процентов до двух процентов в 2009 году.
Помимо этого, Центральный банк резко снизил нормы резервирования банковского сектора до 0,5 процента с 12 процентов. С большей ликвидностью способность коммерческих банков к кредитованию была укреплена, и они уменьшили ставки по кредитам. Центральный банк также получил полномочия по обеспечению долгосрочных кредитов в разных валютах, а также субординированных займов. Это также оказало дополнительную финансовую поддержку банкам и частным компаниям. "Эти меры, а также новые инструменты, используемые ЦБА, помогли создать дополнительную ликвидность и являются важным антициклическим ответом в валютной сфере. Внутренние активы сектора, следовательно, увеличились примерно на 23 процента в 2009 году", - говорится в отчете.
Платежный баланс, как ожидается, останется сильным ввиду высоких доходов от экспорта нефти, профицит счета текущих операций прогнозируется на уровне 23 процентов от ВВП, а в следующем году снизится до 21,7 процента (сильный рост ВВП будет обеспечен за счет импорта). Восстановление мировой экономики также будет стимулировать ненефтяной экспорт, а подъем в экономике России будет поддерживать рост объема денежных переводов. Увеличение профицита счета текущих операций, трансфертов из Госнефтефонда Азербайджана исключает необходимость в чистых иностранных заимствованиях. Согласно прогнозам, внешний долг также сократится.
|
