Выход из мирового финансового кризиса многие правительства видели в закачивании значительных финансовых средств в национальную экономику. С этой целью ведущие центральные банки мира начали снижать свои ставки финансирования, тем самым удешевляя цену кредитов, чтобы активизировать потоки финансовых средств в различные отрасли национальной экономики. Но политика закачивания финансовых средств в национальные экономики имеет и свой предел, когда происходит перенасыщение денежной массой и на горизонте появляется новый финансовый бич - инфляция. И на этот раз, чтобы не допустить стремительного роста цен, центральные банки начинают прямо противоположную операцию - повышают стоимость денег и тем самым стараются ограничить денежные потоки в национальные экономики.
Так, учетная ставка (ставка рефинансирования) с 1 марта 2011 года увеличена в Азербайджане с 3% до 5%, сообщается в пресс-релизе Центрального банка. Такое решение принято правлением ЦБА. "Одним из основных приоритетов в деятельности ЦБА является принятие мер, направленных на сохранение стабильности цен. Однако в последнее время на продовольственном рынке наблюдается рост цен на товары. Тенденции усиления инфляции наблюдаются и в мировой экономике", - отмечается в пресс-релизе банка. По данным ЦБА, в настоящее время наблюдается процесс роста валютных доходов республики, источники денежной массы существенно расширились за счет значительного профицита платежного баланса, повысился спрос на рынке продовольствия и услуг. "В таких условиях становится актуальным усиление надзора за факторами, создающими инфляцию, и их регулирование в превентивном режиме", - подчеркивается в сообщении. За счет повышения учетной ставки до 5% ЦБА получит возможность проводить целенаправленную политику по стерилизации денежной массы для обеспечения приемлемых условий на финансовом рынке. Кроме этого, решением правления ЦБА с 0,5% до 2% увеличены обязательные нормы резервирования по внутренним и внешним обязательствам. Как сообщалось ранее, в последний раз учетная ставка в Азербайджане пересматривалась в 2010 году. Тогда решением правления ЦБА с 1 ноября 2010 года учетная ставка была увеличена с 2% до 3% ("Интерфакс-Азербайджан").
В срочном порядке тушить инфляцию начали и в России. На фоне сохранения высоких инфляционных ожиданий Центробанк РФ решил повысить ставку рефинансирования, которая в течение 9 месяцев находилась на исторически низком уровне в 7,75% годовых.
ArrayТаким образом, ставка рефинансирования с 28 февраля составила 8,0%. Совет директоров Банка России 25 февраля принял решение повысить с 28 февраля ставку рефинансирования и процентные ставки по отдельным операциям на 0,25 процентного пункта, говорится в сообщении департамента внешних и общественных связей ЦБ. Центральный банк повысил ставки по всем операциям предоставления ликвидности, кроме ломбардных кредитов с фиксированной процентной ставкой и операций прямого репо по фиксированной ставке на срок 1 и 7 дней. Также повышены ставки по депозитным операциям, за исключением операций "одна неделя" и "спот-неделя".
Кроме того, с 1 марта регулятор увеличил нормативы обязательных резервов. Нормативы по обязательствам кредитных организаций перед юридическими лицами-нерезидентами в рублях и в иностранной валюте повышаются с 3,5% до 4,5%; по обязательствам перед физическими лицами и иным обязательствам кредитных организаций в рублях и в иностранной валюте - с 3,0% до 3,5%.
Как отмечается в сообщении ЦБ, решение о повышении ставок было принято "в связи с сохранением высоких инфляционных ожиданий и с учетом формирования предпосылок для притока капитала в Россию на фоне высоких мировых цен на нефть, а также при наличии определенных рисков для устойчивости экономического роста, обусловленных как внешними, так и внутренними факторами".
"При этом учитывалось, что в условиях устойчивого профицита ликвидности в банковском секторе ключевое влияние на формирование ставок денежного рынка продолжат оказывать ставки по депозитным операциям Банка России. Кроме того, сужение интервала процентных ставок Банка России по операциям предоставления и абсорбирования ликвидности и выравнивание ставок по депозитным операциям на стандартных условиях должны способствовать повышению действенности процентной политики", - подчеркивает регулятор.
В заявлении Банка России отмечается, что хотя в феврале рост цен замедлился, инфляционное давление остается значительным. "На 21 февраля прирост потребительских цен в годовом выражении составил 9,7%. Наибольший вклад в инфляцию продолжило вносить повышение цен на продукты питания, поддерживаемое шоками предложения на мировых рынках продовольствия. При этом в последние месяцы ускорение роста цен наблюдается и в сегменте непродовольственных товаров", - говорится в сообщении. Напомним, что, по последним данным Росстата, инфляция в России с 15 по 21 февраля 2011 года составила 0,2%, с начала февраля - 0,7%, с начала года - 3,1%.
В начале месяца глава ЦБ РФ Сергей Игнатьев заявлял во Франкфурте на семинаре Европейского центрального банка, что Банк России предпримет решительные меры для удержания инфляции в запланированном на этот год коридоре в 6-7%. В этой связи "полностью возможным" является повышение Банком России ставки рефинансирования и резервных требований к банкам, отмечал он. Глава Минфина РФ Алексей Кудрин на днях в интервью корпорации BBC заявил, что настало время принимать дополнительные меры для снижения инфляции. Отвечая на вопрос о перспективах увеличения ставки рефинансирования, он сказал: "ЦБ независимый, но я думаю, что у нас сейчас как раз время принимать дополнительные меры".
Официальный прогноз по инфляции в настоящее время составляет 6-7%, однако уже по итогам января, когда потребительские цены подскочили на 2,4% против 1,6% год назад, стало очевидно, что уложиться в эти рамки будет крайне трудно. Минэкономразвития сейчас ожидает инфляцию по итогам года на уровне 7-8%. В сообщении о повышении ставок Банк России отмечает, что в динамике основных макроэкономических показателей "сохраняются разнонаправленные тенденции". Так, промышленное производство демонстрирует устойчивые темпы роста уже несколько месяцев подряд (как ранее сообщал Росстат, в январе рост производства составил 6,7% в годовом выражении). Вместе с тем в январе произошло существенное сокращение объемов инвестиций в основной капитал (по данным Росстата, на 4,7% по сравнению с январем 2010 года), а также продолжилось снижение доходов населения (реальные располагаемые денежные доходы упали по сравнению с аналогичным периодом 2010 года на 5,5%) и потребительского спроса.
"Дальнейшие шаги по изменению параметров денежно-кредитной политики Банка России будут определяться соотношением рисков сохранения высокого инфляционного давления и замедления экономического роста", - резюмирует ЦБ. Следующее заседание совета директоров Банка России, на котором будут рассмотрены вопросы процентной политики, предполагается провести в марте. Напомним, что на предыдущем заседании - в конце января - совет директоров ЦБ принял решение сохранить ставку рефинансирования и другие ключевые ставки денежного рынка на прежнем уровне, при этом повысил нормативы резервирования. Так, нормативы резервов по обязательствам кредитных организаций перед юридическими лицами-нерезидентами в рублях и в иностранной валюте повышены с 2,5% до 3,5%, по обязательствам перед физическими лицами и иным обязательствам кредитных организаций в рублях и в иностранной валюте - с 2,5% до 3,0%.
Напомним, что в России последнее изменение ставки рефинансирования было осуществлено с 1 июня 2010 года, с тех пор она находилась на уровне 7,75% годовых. До этого ЦБ снижал процентные ставки по своим операциям 14 раз с 2009 года (finmarket.ru).
Отметим, что в числе первых, кто встал на борьбу с инфляцией, стал Народный банк Китая. Под занавес прошедшего года Народный банк Китая повысил базовые процентные ставки на четверть процентного пункта, стремясь ограничить рост инфляции, сообщает агентство Reuters. Ставка рефинансирования была повышена до 5,81% годовых, депозитная ставка - до 2,75%. Китайские власти пошли на увеличение процентных ставок во второй раз за последние три месяца.
Эксперты связывают повышение стоимости кредитов ЦБ с желанием властей ограничить приток ликвидности, стимулирующей рост цен на товары, сырье и недвижимость. Многие участники рынка восприняли решение ЦБ с облегчением, так как оно снимает часть вопросов в отношении курса китайских денежных властей, пишет "Финмаркет"..
|
