При проведении денежно-кредитной позиции Центральный банк Азербайджана (ЦБА) на данном этапе стремится не допустить в стране двузначной инфляции. А данный вопрос, как и во всех развитых странах мира, решается посредством увеличения учетной ставки ЦБА. Тем самым финансовые средства для национальной экономики становятся более дорогими, и тем самым в соответствии с рыночным механизмом можно снизить темпы роста инфляции.
На днях правлением ЦБА было принято решение об увеличении учетной ставки на 0,25%. Об этом 1news.az сообщил глава ЦБА Эльман Рустамов. По его словам, Центробанк также принял решение об увеличении нормы обязательного резервирования по банковским обязательствам в иностранной валюте на 1 пункт - с 2 до 3%. Э. Рустамов обосновал это тем, что "в связи с благоприятной ситуацией в азербайджанской экономике ожидается серьезный приток капитала, что может стать дополнительным фактором усиления инфляции". Напомним, что с 1 марта решением правления Центробанка учетная ставка была увеличена с 3 до 5%. С целью регулирования темпа роста денежной массы ЦБА также было принято решение об увеличении обязательной нормы резервирования по внутренним и внешним обязательствам банков с 0,5 до 2%. Эти решения приняты в рамках целенаправленных мероприятий ЦБА по сохранению стабильности цен, в частности, в связи с повышением цен на продукты питания на мировых продовольственных рынках и усилением ожидания роста инфляции в мировой экономике. В этих условиях повышается актуальность усиления контроля над инфляционными факторами и регулирования их в превентивном режиме.
Отметим, что в соответствии с рыночными законами с ростом учетной ставки со стороны Центрального банка, как правило, идет укрепление национальной валюты. Впрочем, данное развитие сценария, как считается, наносит ущерб национальной экономике, так как национальным производителям становится сложнее реализовывать на мировых рынках свою продукцию. И, как правило, ЦБА в данной ситуации начинает скупать на свободном рынке иностранную валюту, соответственно увеличивая денежную массу национальной валюты и не допуская заметно укрепиться манату по отношению к доллару.
В принципе, в долгосрочной перспективе ЦБА может перейти на режим свободного плавания курса национальной валюты на фоне гибкой курсовой политики. Такие задачи поставлены в проекте долгосрочной стратегии экономического развития Азербайджана на 2011-2025 годы, подготовленной Министерством экономического развития страны.
В проекте стратегии среднегодовое изменение номинального курса маната прогнозируется на уровне одного процента. По итогам 2009 года курс национальной валюты укрепился на 1,8%, а в 2010 году - на 0,6%.
ArrayЦентробанк страны контролирует курс национальной валюты с целью избежания чрезмерного укрепления курса маната. На внутреннем валютном рынке наблюдается увеличение предложения доллара, что привело к углублению курса маната, но Центробанк держит ситуацию под контролем и предотвращает чрезмерное укрепление курса маната, как это было сделано в прошлом году.
Укрепление курса маната в определенной степени может помешать развитию ненефтяного экспорта страны, но в вопросе инфляции это, безусловно, положительный фактор, поскольку укрепление валюты означает удешевление импорта. Поэтому сегодня основной задачей, стоящей перед Центробанком, является сохранение инфляции на стабильном однозначном уровне, что прогнозируется и в долгосрочной перспективе. Правительство ставит перед собой цель сохранить инфляцию на низком уровне и предотвратить резкое изменение курса национальной валюты как в сторону удешевления, так и удорожания.
В проекте стратегии до 2025 года темпы годового изменения индекса потребительских цен прогнозируются на уровне трех процентов. Помимо перехода к гибкому курсу с целью обеспечения более эффективного таргетирования инфляции, предусматриваются формирование новой рамки денежной политики и начало эффективного ее применения, снижение процентных ставок в синхронном порядке посредством реализации целей инфляции. В проекте стратегии в число других монетарных мероприятий включены углубление межбанковского денежного рынка и покрытие потребностей экономики в деньгах, подготовка новых механизмов ликвидности для поддержки реального сектора и продолжение институциональных реформ.
В рамках новой монетарной политики на первом этапе в соответствии с требованиями посткризисного периода предусматривается внедрить регулирующие рамки, адекватные целям инфляции и макроэкономики. На втором этапе предполагается применение макропруденциального инструмента контрциклического характера для управления рисками, поддержания стабильности финансового сектора и активности сектора.
Принимая во внимание вызовы посткризисного периода, в 2011 году Центробанк намерен усилить свою деятельность в направлении обеспечения финансовой стабильности в банковском секторе, говорится в заявлении ЦБА об основных направлениях политики денежной и финансовой стабильности на 2011 год. В долгосрочном периоде стратегической целью Центробанка является обеспечение активной роли финансовой системы в процессе диверсификации экономики.
ЦБА для обеспечения финансовой стабильности в банковском секторе в 2011 году планирует реализовать следующие цели: сохранение адекватности капитала, сохранение оптимального уровня ликвидности, проведение реструктуризации. В 2011 году мероприятия по регулированию и надзору будут направлены на обеспечение оптимального соотношения между устойчивостью и ростом. В посткризисный период важно, чтобы банковский сектор опирался на стабильные и устойчивые источники роста. Это является необходимым условием использования финансовых ресурсов для здорового и долгосрочного экономического развития. Для этого необходимо увеличение роли долгосрочных накопительных источников в ресурсной базе банков, в том числе и рынка капитала ("Тренд").
А пока по итогам прошедшей недели официальный курс маната по отношению к доллару США, установленный ЦБА, укрепился на 0,0006 пункта (0,06%). Hа прошедшей неделе средний курс был установлен на уровне 0,79126 маната за один доллар США. После перехода Центробанком с 10 января 2011 года на двустороннее таргетирование курса доллар/манат курс национальной валюты стабилизировался. Макроэкономические анализы показывают, что двустороннее таргетирование курса доллар/манат в текущих условиях наиболее четко согласовано с целями Центробанка, в особенности с целью оказания воздействия на уровень инфляции. С точки зрения коммуникации, данный механизм является не только выгодным, в долгосрочной перспективе это позволит ЦБА перейти к режиму свободно плавающего курса.
По итогам недели биржевой курс маната по отношению к доллару США, установленный в результате торгов на Бакинской межбанковской валютной бирже, сохранился неизменным на уровне 0,79 маната за один доллар США. В течение недели в BEST заключались сделки с валютированием в тот же день (T+0): 2 мая - 0,71 млн. долларов с курсом 0,79 AZN/USD, 3 мая - 0,941 млн. долларов с курсом 0,79 AZN/USD, 4 мая - 1,793 млн. долларов с курсом 0,79 AZN/USD, 5 мая - 0,869 млн. долларов с курсом 0,79 AZN/USD и 6 мая - 0,603 млн. долларов с курсом 0,79 AZN/USD. По инструментам USD/AZN T+1 и T+2 из-за отсутствия спроса дилерами сделки не заключались. Заявки по инструментам RUB/AZN и EUR/AZN в BEST банками не выставлялись("Тренд").
|
