В настоящее время инвесторы определяют надежность ценных бумаг того или иного государства по страновым рейтингам. Также максимальные рейтинги позволяют не только странам, но и компаниям проводить заимствование на мировых рынках капитала по наиболее низким процентным ставкам.
Но в последнее время оказалось, что некоторые развитые страны мира слишком уж заигрались заимствованием финансовых средств на внешних рынках и, соответственно, государственный долг некоторых стран стал несравним с их валовым внутренним продуктом. Одним словом, сладкая жизнь праздных европейских государств, которые рассчитывали, что экономику можно строить только на туристической отрасли, а промышленность может бежать в третьи страны, завершилась. Первой ласточкой стала Греция, когда международное рейтинговое агентство Standard & Poor's в апреле текущего года снизило рейтинги страны до "мусорного" (junk, ниже "BBB-") уровня. Долгосрочный суверенный рейтинг Греции был изменен с "BBB+" до "BB+". Кроме того, краткосрочный суверенный рейтинг Греции был пересмотрен с "А-2" до "В". Таким образом, рейтинг Греции теперь находится ниже инвестиционного уровня.
Сейчас стоит вопрос о том, лишится ли инвестиционного рейтинга Ирландия. Международное рейтинговое агентство Fitch снизило долгосрочные рейтинги Ирландии по обязательствам в национальной и иностранной валютах до "ВВВ+" с "А+", сообщается в пресс-релизе агентства. Правда, на этот раз прогноз по рейтингу - "стабильный". "Снижение рейтингов Ирландии отражает дополнительные финансовые расходы на реструктуризацию и поддержку банковской системы, связанные с продолжающимся непредвиденным возникновением обязательств по гарантиям долгов и депозитов ирландских банков (эквивалентных 93,5% ВВП на конец третьего квартала)", говорится в сообщении Fitch.
Кроме того, рейтинговые действия обусловлены "слабыми перспективами и высоким уровнем неуверенности, связанной с экономическим прогнозом, как результат недавней интенсификации финансового кризиса".
Отметим, что это уже второе снижение рейтингов Ирландии, начиная с октября. 6 октября Fitch сообщило о снижении долгосрочных рейтингов Ирландии по обязательствам в национальной и иностранной валютах до "А+" с "АА-". Правда, при этом прогноз по рейтингам был "негативный", что отражало вероятность дальнейшего понижения.
Как и сейчас, октябрьское снижение рейтингов Ирландии отражало более высокие, чем ожидалось, финансовые расходы, связанные с рекапитализацией правительством ирландских банков. А негативный прогноз, как заявлял директор в суверенной группе Fitch Крис Прайс, "отражал неясность в отношении времени и силы экономического восстановления и усилий по финансовой консолидации в среднесрочной перспективе".
Сейчас страна пытается навести бюджетную дисциплину.
ArrayПарламент Ирландии во вторник принял бюджет на следующий год, сократив расходы во всех сферах жизни на 6 млрд. евро. Таким образом, был предпринят первый решающий шаг на четырехлетнем пути финансового оздоровления. Теперь, как ожидается, правительство Ирландии утвердит бюджет, что позволит стране получить финансовую помощь от Европейского Союза и Международного валютного фонда в размере 67,5 млрд. евро.
Дефицит бюджета Ирландии в 2010 году достигнет почти трети национальной экономики (32% ВВП) и будет самым значительным в еврозоне, а также среди стран рейтинговых категорий "А" и "ВВВ". К 2014 году ожидается его снижение ниже 3%, что соответствует требованиям Еврокомиссии к странам, входящим в зону евро. Ирландия ранее решила потратить на рекапитализацию банков, пострадавших от обвала рынка недвижимости, 50 млрд. евро, что стало главным фактором роста рекордного дефицита бюджета.
Теперь осталось дождаться рейтинговых решений по Ирландии, анонсированных еще одним международным рейтинговым агентством - Moody's Investors Service. В ноябре агентство сообщало о возможном понижении рейтингов Ирландии сразу на несколько ступеней, то есть более резко, чем предполагалось в октябре 2010 года, когда Moody's начало пересмотр банковских рейтингов Ирландии.
В настоящее время долгосрочный рейтинг страны от Moody's находится на уровне "Aa2", то есть на три ступени выше новой оценки S&P.
Ранее сообщалось, что рейтинговое агентство Standard Poor's снизило долгосрочный суверенный рейтинг Ирландии до "A" с "AA-" в связи с планами правительства страны взять кредиты Евросоюза и Международного валютного фонда. Эксперты тогда ожидали от рейтингового агентства более жестких действий. "Понижение рейтинга Ирландии, вероятно, оказалось более скромным, чем некоторые предполагали, - заявлял Тодд Элмер из Citigroup. - Так что эту новость можно рассматривать как маленький позитив".
Сейчас долгосрочный рейтинг Ирландии по версии Standard Poor's находится в пяти шагах от "мусорного" уровня, на котором уже находится получившая ранее помощь ЕС и МВФ Греция ("finmarket.ru").
На данном фоне вызывает удивление то, что Азербайджан, чьи золотовалютные резервы на сегодня практически в 8 раз превышают государственный долг, лишь в мае получил инвестиционный рейтинг.
Напомним, что международное рейтинговое агентство Fitch в мае повысило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента (РДЭ) Азербайджана в иностранной и национальной валюте до инвестиционного уровня - до "BBB-" с "BB+", сообщалось в пресс-релизе агентства. Прогноз рейтингов - "стабильный". Потолок странового рейтинга Азербайджана был повышен до "BBB-" с "BB+", краткосрочный РДЭ в иностранной валюте - до "F3" с "B". "Повышение агентством Fitch суверенного рейтинга Азербайджана до инвестиционного уровня отражает быстрый рост нефтяных доходов и разумное управление этими доходами, которые используются для создания сильной позиции республики как государственного и внешнего нетто-кредитора, - отмечает младший директор аналитической группы Fitch по суверенным рейтингам Андрес Клар. - Сильный государственный баланс обеспечивает мощный запас прочности на случай потенциальных потрясений, которые могут быть вызваны структурными недостатками в стране". Разумное использование крупных нефтяных поступлений привело к накоплению активов в государственном нефтяном фонде Азербайджана (суверенном фонде благосостояния) в 16,2 млрд. долларов на конец марта 2010 года (38% ВВП за 2009 год). Несмотря на волатильные цены на нефть на международном рынке и глобальный финансовый кризис, Азербайджан имел профицит общего государственного бюджета на уровне 6,3% ВВП в 2009 г., так как власти провели сокращение бюджетных расходов, а не увеличивали использование средств из нефтяного фонда, и обеспечили повышение средств этого фонда на 3,7 млрд. долларов..
|
