Ситуация в мировой экономике с каждым днем становится все более угрожающей. Безработица в США в июне достигла самого высокого уровня в текущем году - 9,2%, а количество новых рабочих мест, созданных в американской экономике в прошлом месяце, составило лишь 18 тыс. мест вместо ожидаемых 105 тыс. Не стоит забывать, что до 2 августа все ожидают, что США увеличат потолок государственного долга, дабы избежать технического дефолта. Но даже при всех вышеназванных угрозах американской экономики ситуация в Новом Свете намного предпочтительнее, чем в странах еврозоны.
Европейские лидеры впервые готовы принять возможность дефолта Афин по части своих обязательств - в рамках нового плана спасения Греции, который призван снизить общий объем ее долга до устойчивого уровня, пишет Financial Times. В новую стратегию, которая обсуждается министрами финансов в Брюсселе в эти дни, могут быть включены также новые уступки со стороны частных кредиторов. Речь идет о дальнейшем снижении для них процентной ставки по новым обязательствам Греции, а также о широкой программе выкупа облигаций. Все это может свидетельствовать об отказе от французского, наиболее мягкого варианта рассрочки платежей по долгам Греции. "Основная цель - снизить долговое бремя Греции за счет действий как частного, так и государственного сектора", - сказал газете неназванный европейский чиновник.
Пока подготовка новой схемы находится на первоначальной стадии, ее детали вряд ли станут ясны ранее конца лета, пишет FT. Об изменении подходов ЕС к проблеме греческих облигаций сообщила в субботу также The Wall Street Journal. Фокус обсуждений сдвигается в сторону возможности скупки облигаций Греции, которые сейчас торгуются на рынке с большим дисконтом, говорят источники газеты. По ее данным, министры финансов еврозоны обсудят на встрече также вариант использования средств Европейского фонда финансовой стабильности для покупки облигаций.
В то же время пока среди европейских чиновников и финансистов нет общей позиции по пакету, и переговоры о дальнейшей финансовой помощи Греции, скорее всего, продлятся до сентября, отмечают источники газеты. На прошлой неделе прошла очередная встреча частных кредиторов Греции. Обсуждение возможности вовлечения частных держателей облигаций сначала концентрировалось вокруг предложения, выдвинутого Францией. По нему, до 70% средств, получаемых кредиторами от общей суммы погашения облигаций, должны будут направляться на покупку новых долгосрочных облигаций.
ArrayЕще 30% предлагается направлять в специальный фонд, который будет давать гарантии погашения долгов греческим правительством. Однако рейтинговое агентство S&P заявило, что такой сценарий все равно вынудит ее снизить рейтинг Греции до выборочного дефолта. Это станет ударом для банков, так как они потеряют возможность закладывать эти бумаги и будут вынуждены создавать резервы под эти обязательства. Рассрочка долгов на период после 2014 года не решает также фундаментальную проблему, связанную с общим неподъемным уровнем греческого долга. Решение этой проблемы просто переносится на более поздний срок.
С учетом этих аргументов Германия вновь вынесла на обсуждение свое предложение о прямом обмене "старых" греческих облигаций на новые "длинные" бумаги, указав, что такой вариант даст больший финансовый эффект (если все равно снижение рейтингов до дефолтного уровня неизбежно). Считается, что привлечение частных кредиторов должно позволить отсрочить выплату долга Греции, погашение которого приходится на период до 2014 года, на общую сумму в 30 млрд. евро.
Однако, поскольку участие в схеме, по французскому варианту, является добровольным, а общая сумма облигаций с погашением до 2014 года составляет порядка 100 млрд. евро, даже рассрочка 70% долга может не обеспечить искомой суммы и оказаться в разы меньше.
Между тем участие частного сектора в рассрочке долгов, на котором особенно активно настаивала Германия, является условием одобрения Европейским Союзом всего нового трехлетнего пакета финансовой помощи Греции объемом порядка 80-100 млрд. евро - сверх уже предоставленных в прошлом году 110 млрд. евро.
Без одобрения этого пакета долговой кризис в Европе нельзя считать решенным, и сохраняется риск расползания его на новые страны.
Одобрение плана до 2014 года, критически важного для спасения Греции от дефолта, должно произойти, как ожидается, до середины сентября. Общая сумма задолженности Греции составляет неподъемные для ее экономики 350 млрд. евро ("Интерфакс").
При этом Европу может ждать новый сюрприз. Очередной проблемной зоной после Греции и Португалии может стать Италия.
Газета Die Welt сообщила со ссылкой на представителей Европейского центрального банка (ЕЦБ), что страны ЕС, возможно, будут вынуждены увеличить объем фонда, предназначенного для проблемных стран еврозоны, вдвое - до 1,5 трлн. евро, чтобы предотвратить долговой кризис в Италии. При этом официальный представитель председателя ЕС опроверг информацию, что этот вопрос находится в повестке дня встречи. Как сообщалось, в понедельник-вторник в Брюсселе проходит встреча министров финансов стран еврозоны, центральным вопросом которой является Греция.
Однако в воскресенье на раннее утро понедельника была созвана также встреча высших европейских чиновников. В ней должны были принять участие председатель Европейского Совета Херман ван Ромпей, председатель Еврокомиссии Жозе Мануэл Баррозу, глава Европейского ЦБ Жан-Клод Трише, член Европейской комиссии по экономике и валютным вопросам Олли Рен, глава еврогруппы (министров финансов еврозоны) Жан-Клод Юнкер. "Речь не идет ни о какой кризисной встрече. Это координационная встреча с целью подготовки заседания еврогруппы. Цели обсуждать Италию у нее нет", - сказал представитель председателя ЕС. Высокопоставленный европейский чиновник пояснил The Wall Street Journal, что существуют различные "озабоченности и опасения" в отношении второго пакета финансовой помощи для Греции, в первую очередь в части участия в нем частного сектора.
В пятницу стоимость заимствований для Италии на финансовом рынке выросла до 5,27% по 10-летним облигациям. Это самый высокий уровень с 2002 года. Cпред доходности этих бумаг относительно германских бондов с аналогичным сроком обращения достиг рекордных 244 базисных пунктов. Итальянский фондовый рынок рухнул на 3,5%.
Инвесторы озабочены высоким уровнем долга Италии, составляющего 120% ВВП. При этом беспокойство вызывает и политическая ситуация в стране.
Позиции премьера Сильвио Берлусокни ослабли, возникли противоречия в отношении экономической программы кабинета между ним и министром финансов Джулио Тремонти..
|
