С большим трудом лидерам Европейского Союза удалось достичь соглашений о мерах по решению долгового кредита в европейских странах. Сейчас на волне эйфории единая валюта еврозоны укрепляется. Но скоро придет время и осознание того, что проблема заключается не только в финансовой подпитке европейских стран для снижения долгового бремени, а в том, что рост экономики ряда проблемных развитых стран из-за сокращения расходов практически остановился. И вряд ли требование по дальнейшему сокращению расходов в этих странах может быть выполнено. Кроме того, европейские банки сдались и согласились добровольно списывать долги Греции. Уже вскоре после этого списания будет интересно узнать о финансовом состоянии самих банков, которое найдет свое в отражение в оценках международных рейтинговых агентств.

Итак, встреча лидеров стран зоны евро к утру 27 октября завершилась соглашением с частными кредиторами о "добровольном" списании 50% долга Греции, или примерно 100 млрд. евро. После этого финансовые обязательства страны должны снизиться до устойчивого уровня, сообщает "Интерфакс".

"Мы приветствуем текущее соглашение между Грецией и частными кредиторами. Вместе с амбициозной программой реформ для греческой экономики участие частного сектора должно обеспечить снижение греческого долга до 120% к 2020 году. С этой целью мы приглашаем Грецию, частных инвесторов и все заинтересованные стороны провести добровольный обмен облигаций со снижением для частных инвесторов их стоимости на 50% по номиналу", - говорится в коммюнике по итогам встречи.

Переговоры с Institute of International Finance, представляющим интересы частных кредиторов, длились всю ночь. Лидеры стран еврозоны предупредили кредиторов, что, если соглашение не будет достигнуто, потери держателей облигаций могут составить 100%.

Госдолг Греции, составляющий около 350 млрд. евро, или около 160% ВВП, достигнет 186% ВВП в 2013 году.

Жертва со стороны банков дополняется обязательством государств зоны евро обеспечить Греции еще 100 млрд. евро до 2014 года, говорится в коммюнике.

Днем раньше, выступая в бундестаге, германский федеральный канцлер Ангела Меркель заявила, что снижение долга Греции до 120% - это цель, которой необходимо добиться европейцам. Пока не известно, как будет расценено списание 50% долгов Греции рейтинговыми агентствами. В случае, если они охарактеризуют это как дефолт, могут быть запущены механизмы страховых выплат через credit default swaps.

Европа подошла к системному кризису, и эту опасность надо было ликвидировать, заявил утром 27 октября на брифинге в Брюсселе глава Евросовета Херман ван Ромпей.

ArrayПо его словам, начавшись суверенным долгом отдельных стран, кризис угрожал всей зоне евро. "Поэтому нынешней ночью мы приняли решения по четырем направлениям, на которых надо было действовать", - сказал Ромпей. Прежде всего он отметил "надежное решение для Греции": "Мы желаем, чтобы Греция встала на рельсы. В 2020 году она сократит свой государственный долг до 120% ВВП".

Глава Евросовета сообщил, что новая программа для Греции в 100 млрд. евро будет согласована до конца текущего года. К этой помощи, по его словам, присоединяются частные кредиторы Греции, которые согласились списать до 50% греческих долгов. Кроме того, саммит принял меры для предупреждения расползания долгового кризиса на всю зону евро. Ромпей сообщил, что Европейский фонд финансовой стабильности, поначалу составлявший 440 млрд. евро, решено увеличить почти в 5 раз, по крайней мере, достичь 1 трлн.

В дополнение к этому будет создана дополнительная финансовая стабилизационная структура для привлечения зарубежных государственных и частных средств к финансированию европейских стабилизационных проектов.

Глава Евросовета объявил также об укреплении банковской системы. Саммит ЕС согласовал вечером в среду минимальный 9%-ный порог собственных фондов банков через рекапитализацию.

Наконец, лидеры стран еврозоны договорились о дополнительной налоговой консолидации и дополнительном бюджетном оздоровлении для стран, нуждающихся в финансовых реформах. Страны еврозоны решили "пойти дальше", в частности, могут быть приняты ограниченные изменения в Лиссабонский договор. Ромпей пообещал подготовить к декабрю предварительный доклад по этой теме в сотрудничестве с Еврокомиссией. И в 2012 году может вступить в силу новая система бюджетной дисциплины и финансового контроля, которые "не будут повторять ошибок прошлого".

В настоящее время страны еврозоны обсуждают два сценария увеличения ресурсов Европейского фонда финансовой стабильности EFSF до триллиона евро и более. Первый вариант предусматривает покупку инвесторами гособлигаций слабых стран еврозоны с оговоркой, что в экстренном случае фонд возьмет на себя часть убытков. Второй вариант предлагает задействовать Китай: наряду с EFSF должен быть создан дополнительный "резервуар" для привлечения средств из стран, не входящих в ЕС, таких, как КНР. По мнению главы Европейского совета Херманна ван Ромпея, эти опции могут и комбинироваться. "План весьма заманчив: не только Греция нуждается в деньгах, - она стоит на пороге банкротства, но и Португалия, Ирландия, Италия и Испания; а у китайцев денег в избытке. Большая часть валютных резервов Китая сосредоточена в американских гособлигациях, но он в последние годы старается снизить свою зависимость от доллара", - говорится в статье. Как пишет немецкая Sueddeutsche Zeitung, коммунистический Китай уже инвестировал четверть своих резервов в европейские ценные бумаги. Экономисты не сомневаются: Пекин заинтересован в помощи Европе, поскольку ЕС является его важнейшим торговым партнером. Между тем согласие китайцев может иметь свою цену: в качестве ответной меры Пекин может потребовать от европейцев признания Китая рыночной экономикой (NEWSru.com).

Отметим, что у руководителей европейских стран слишком преувеличены надежды на содействие развивающихся стран в разрешении долгового кризиса в Европе. Даже отказ Бразилии от оказания финансовой помощи пока не отрезвил европейских политиков, а ставка на Китай может обернуться очередным финансовым кризисом, так как китайская экономика слишком перегрелась за предыдущие годы и в скором времени будет сдавать сбои.

Китайское экономическое чудо откладывается. Многие аналитики обеспокоены возможным резким замедлением экономического роста в Китае, несмотря на превзошедшие ожидания данные о производственной активности, пишет MarketWatch.

"Инвесторы должны готовиться как к жесткой посадке экономики, так и к девальвации юаня", - считает аналитик Societe Generale Алберт Эдвардс, прогнозирующий длительное ослабление экономического роста в Китае. В числе негативных признаков он указывает резкое снижение темпов накопления валютных резервов Китая в III квартале.

В июле-сентябре объем валютных резервов Народного банка Китая (НБК) вырос на 4,2 млрд.долларов, в то время как в I полугодии средние темпы увеличения составляли 58 млрд.долларов в месяц. Как поясняет А.Эдвардс, Китай скупает доллары и другие валюты у коммерческих банков за юань, используя этот инструмент не только для пополнения валютных резервов, но и для вливания ликвидности в экономику, поэтому инвесторам следует внимательно следить за любыми данными НБК.

По оценкам экспертов, ситуация в мировой банковской отрасли сложная, ряд аналитиков уже характеризует ее как "вторую волну банковского кризиса", и мировые проблемы не могут обойти стороной Китай. "Китайская экономика странная и непонятная. Если бы к нам прилетели марсиане и обнаружили экономику, в которой отношение инвестиций к ВВП составляет 50%, они бы сочли ее одной из самых волатильных в мире, а у нас она считается одной из самых стабильных", - утверждает А.Эдвардс. У других аналитиков опасения вызывают резкое замедление роста кредитования и вопрос о том, будет ли потребительского спроса в Китае достаточно, чтобы компенсировать ослабление интереса к китайскому экспорту.

Между тем предварительное значение индекса деловой активности в производственном секторе Китая, рассчитываемого HSBC и Markit Economics, выросло в октябре до 51,1 пункта с 49,9 пункта в сентябре и августе. Значение индекса выше 50 пунктов сигнализирует о росте производства. Темпы роста ВВП КНР замедлятся до 7% в следующие 12 месяцев на фоне слабого глобального экономического подъема и ожидаемого смещения фокуса китайских политиков на стимулирование внутреннего спроса, полагают эксперты Pacific Investment Management (Pimco). ВВП КНР вырос на 9,1% в третьем квартале 2011 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что стало самым слабым повышением с 2009 года. Это, по мнению экспертов, говорит о том, что долговой кризис в еврозоне негативно сказывается на мировой экономике в целом и ослабляет экономический подъем в КНР, в частности. Средние темпы роста китайской экономики с 1979 года составляли 10% в год (finmarket.ru)