Азербайджан в последние годы весьма активно внедряется на внешние рынки. Основной компанией, представляющей АР за пределами страны, является SOCAR (Госнефтекомпания Азербайджана, ГНКАР). Однако взятое направление нефтяниками на приобретение и строительство нефтеперерабатывающих заводов может стать весьма опасным, так как требует весьма значительных финансовых инвестиций.

Международное рейтинговое агентство Standard&Poor`s считает, что кредитоспособность SOCAR будет зависеть от выполнения программы модернизации нефтеперерабатывающей и нефтехимической отрасли Азербайджана. Standard Poor`s провело исследование на тему Влияние государства на кредитоспособность SOCAR, ОАО "Газпром", АО НК "КазМунайГаз". "Характеристики собственной кредитоспособности SOCAR будут в значительной степени зависеть от выполнения ее масштабной программы капиталовложений в модернизацию нефтеперерабатывающей и нефтехимической отрасли Азербайджана, строительство новых трубопроводов и расширение присутствия за рубежом. По нашему мнению, несмотря на благоприятные цены на нефть, такие капиталовложения могут привести к увеличению объема долга компании, если они не будут покрываться государственным финансированием", - отмечается в исследовании, опубликованном на сайте агентства.

По оценкам S&P, все три компании - стратегические государственные активы в странах, характеризующихся значительной зависимостью от нефтегазового сектора. Компании играют критически важную роль в национальных экономиках, поскольку являются крупными экспортерами, налогоплательщиками и работодателями. Государство оказывает этим компаниям значительную текущую поддержку, обеспечивая им доступ к привлекательным активам.

По данным агентства, несмотря на эти общие черты, структура и история развития нефтегазовой отрасли в России, Казахстане и Азербайджане существенно отличаются, в результате чего различается и кредитоспособность "Газпрома", КМГ и SOCAR. Так, SOCAR и КМГ владеют преимущественно зрелыми нефтегазовыми активами в Азербайджане и Казахстане, тогда как "Газпрому" принадлежат более крупные и высококачественные активы. КМГ и SOCAR финансировали крупные инвестиции за счет долга, что негативно повлияло на их кредитоспособность. "Газпром", КМГ и SOCAR играют центральную роль в решении ключевых экономических, социальных или политических задач правительств своих стран. Они являются основными активами и важнейшими инструментами государства в нефтегазовом секторе. Во всех трех случаях правительства являются сильными и стабильными основными акционерами и планируют сохранить это положение в обозримом будущем. "Мы полагаем, что правительства всех трех стран принимают активное участие в разработке стратегий этих компаний - как формально (через советы директоров и национальное регулирование), так и неформально. Все три правительства проводят достаточно активную политику интервенции", - подчеркивается в исследовании.

Текущая государственная поддержка "Газпрому", КМГ и SOCAR традиционно предоставлялась в форме доступа к выгодным активам, возможности приобретения активов, а в некоторых случаях - в форме ликвидности.

ArrayИз всех трех компаний только SOCAR в последние годы требовалась экстренная государственная поддержка, и компания ее получила.

По данным агентства, крупнейшим кредитором SOCAR является государственный Международный банк Азербайджана (МБА), на долю которого приходилось около 57% совокупного объема долговых обязательств компании на конец 2010 года.

В период финансового кризиса 2008-2009 годов МБА выдал кредит для рефинансирования долговых обязательств ГНКАР, связанных с приобретением турецкой нефтехимической компании Petkim, кредит по ставке 3% для финансирования производственной деятельности и капиталовложений SOCAR, а также кредиты нескольким убыточным предприятиям, которые были переданы SOCAR по решению правительства. В 2011 году SOCAR продала долгосрочные облигации Государственному нефтяному фонду Азербайджанской Республики (ГНФАР), чтобы профинансировать покупку 1,6461% в международном проекте по разведке и добыче нефти "Азери-Чираг-Гюнешли" (АЧГ) за 585 млн. долларов. Кроме того, в последние несколько лет SOCAR регулярно получала от государства вливания в капитал.

SOCAR и КМГ объединяют практически все государственные активы в сегментах разведки, добычи, переработки и транспортировки нефти и газа в нефтегазовом секторе своих стран.

В исследовании подчеркивается, что правительство Азербайджана использовало SOCAR для спасения убыточных государственных предприятий - "Азеригаз" и "Азерхимия". "Кроме того, насколько мы понимаем, крупные выплаты компании правительству (374,5 млн. манатов в 2010 году, 242,6 млн. манатов - в 2009г. и 420,4 млн. манатов - в 2008г.) предназначены для финансирования социальных проектов, согласованных с правительством", - отмечается в документе.

"SOCAR принадлежат доли в проектах АЧГ и "Шахдениз" (11,6% и 10% соответственно), которые обеспечивают добычу нефти и генерируют денежные средства. По условиям соглашений о разделе продукции значительную долю добычи от обоих проектов получает не компания, а правительство Азербайджана, но SOCAR - в отличие от КМГ - не должна финансировать крупные капиталовложения в еще не работающий проект. Вместе с тем SOCAR имеет масштабную инвестиционную программу модернизации и строительства новых перерабатывающих и нефтехимических предприятий. По нашим оценкам, эта программа может обусловить увеличение долга КМГ.

Характеристики собственной кредитоспособности SOCAR поддерживаются ведущей ролью компании в нефтегазовом секторе Азербайджана и наличием долей во всех нефтедобывающих, нефтеперерабатывающих и нефтехимических предприятиях страны. "Мы оцениваем показатели кредитоспособности и уровень долга SOCAR в настоящее время как относительно благоприятные, хотя они немного хуже, чем у "Газпрома". Однако качество основных активов SOCAR оценивается только как приемлемое, поскольку контролируемые компанией месторождения довольно зрелые, нефтеперерабатывающие и нефтехимические мощности недозагружены, а газораспределение не очень прибыльно", - подчеркивается в исследовании.

По оценкам агентства, самым высоким риском для SOCAR является ее готовность к крупным капиталовложениям, которые могут финансироваться за счет долга. В частности, SOCAR приобрела контрольный пакет турецкого нефтехимического предприятия Petkim за 2 млрд. долларов, в основном за счет долга. В феврале 2012 года SOCAR выпустила еврооблигации объемом 500 млн. долларов и объявила о планах финансировать строительство новых трубопроводов и нефтехимических предприятий.

Правительство Азербайджана рассматривает возможность перестройки и модернизации всей нефтеперерабатывающей и нефтехимической отрасли страны. По оценкам руководства SOCAR, капиталовложения могут достичь 15,5 млрд. долларов, а рентабельность капиталовложений является весьма неопределенной, учитывая небольшой объем внутреннего рынка и высокую конкуренцию в мировой нефтеперерабатывающей и нефтехимической отрасли ("Интерфакс-Азербайджан").

Отметим, что направлению на строительство и приобретение НПЗ и АЗС большая угроза таится в научно-техническом прогрессе. Сегодня уже не только в развитых странах мира, но даже на постсоветском пространстве начали пересаживаться на электромобили. В этой связи десятки миллиардов инвестиций могут себя не оправдать.

"Московская объединенная электросетевая компания" (МОЭСК) открыла первую очередь сети автозаправок для электрокаров, сообщает 28 февраля радио "Вести ФМ". Единая система будет при помощи специального программного обеспечения управлять всеми электрозаправками, появляющимися в Москве и области. Пока сеть объединяет три точки подзарядки на улицах города: на улицах Садовническая, Нижняя Красносельская и на Дербеневской набережной. В апреле к сети добавятся еще две точки: во втором Павелецком проезде и на Голубинской улице. МОЭСК планирует до конца года создать в Москве и области 28 заправок для электротранспорта. По данным генерального директора МОЭСК Андрея Коновалова, с заправками правительства Москвы и ряда независимых операторов их может было около сотни.

До 1 июля зарядка электромобилей будет бесплатной. 15 зарядных станций для электромобилей будут рассчитаны на 8-10 часов зарядки, десять - на 4-5 часов, и три - на 20-30 минут зарядки. "Если в перспективе 5-7 лет в Москве появятся 50-60 тысяч автомобилей, то это будет приемлемая и осязаемая для нас нагрузка, в том числе, и с точки зрения регулирования энергосистемы", - передают РИА "Новости" слова Коновалова. Проект является пилотным для компании: в ближайшие три года компания не рассчитывает на его окупаемость. Сумма инвестиций, необходимая для развертывания полноценной сети автозаправок, сейчас оценивается в диапазоне от полутора до двух миллиардов рублей.

В октябре 2011 года заместитель руководителя департамента транспорта Москвы Юрий Мазикин заявлял, электрозаправки могут быть размещены на перехватывающих парковках, которые планируется построить в Москве. 21 ноября 2011 года компания "РОЛЬФ Импорт", единственный продавец электрокаров в России, открыла первую электрозаправку в Москве на территории бизнес-центра "Новоспасский Двор". Вторая заправка для электромобилей появилась в Москве 27 декабря 2011 года на улице Садовнической, и стала совместным проектом "Московской объединенной электросетевой компании" и "РОЛЬФ Импорт". По данным агентства "Автостат", продажа электромобилей в России начались в октябре 2011 года. Пока на рынке представлена единственная модель: Mitsubishi i-MiEV. На начало января 2012 года россияне купили 41 электрокар ("Lenta.ru").