Европейский Союз находится в весьма незавидном положении. Ситуация в Греции, возможно, отойдет на второй план из-за более угрожающего целостности еврозоны долгового бремени Италии. Все чаще заходит речь о необходимости очистки еврозоны от государств-"слабаков", но Италия-то третья экономика в еврозоне и может потопить все интеграционные процессы не только на данном экономическом пространстве, но и в ЕС в целом. Последнюю надежду в ЕС на улучшение ситуации в Италии начали связывать с бывшим еврокомиссаром, который может стать у руля итальянского правительства.
Наиболее вероятным преемником Сильвио Берлускони на посту премьер-министра Италии в четверг окончательно стал бывший комиссар ЕС 68-летний экономист Марио Монти, сообщают европейские СМИ. М.Монти, который имеет репутацию технократа, должен будет возглавить коалиционное правительство Италии, задачей которого станет провести постоянно откладывавшиеся реформы по консолидации бюджета, снижению госдолга и стимулированию экономического роста.
Вариант создания двухпартийного "технического" кабинета во главе с М.Монти рынки считают наиболее предпочтительным вариантом. На этом фоне в четверг доходность итальянских 10-летних облигаций снижалась и опустилась ниже психологически важного уровня 7% годовых.
М.Монти, будучи европейским комиссаром по антимонопольной политике, стал известен своими громкими решениями по расследованию деятельности Microsoft, а также отказом GE в сделке по покупке Honeywell. Он имеет широкие международные связи и при этом свободен от каких-либо партийных обязательств. Сам С.Берлускони, который объявил о готовности уйти в отставку после принятия парламентом бюджета на будущий год, организовал в четверг встречу со своими соратниками, чтобы обсудить политическое будущее Италии. По данным журналистов, на переговорах, в частности, обсуждалось предложение о формировании нового правительства во главе с М.Монти.
Ожидается, что нынешний премьер покинет свой пост, самое позднее, в понедельник, так как парламент Италии может уже до конца недели проголосовать по пакету.
Парламент, в частности, рассмотрит ряд мер, направленных на снижение бюджетных расходов, повышение доходов за счет приватизации госсобственности. Как считается, это должно снять напряжение вокруг Италии на рынках и снизить стоимость ее заимствований.
Для того чтобы снять опасения в отношении возможностей устойчивого финансирования дефицита бюджета Италии, доходность ее бумаг должна быть в районе 5%, а до этого пока далеко ("Интерфакс").
Тем не менее, в отношении будущего Италии ведущие эксперты мира полны пессимизма.
Италия будет вынуждена под мощнейшим давлением рыночных сил покинуть зону евро, если Европейский центральный банк не изменит свою нынешнюю политику и не предоставит гарантии неограниченной финансовой поддержки Рима. С таким заявлением выступил в авторской статье, опубликованной лондонской газетой The Financial Times известный аналитик Нуриэль Рубини. "Для решения своих нынешних тяжелых финансовых и экономических проблем Италии необходимо выйти из зоны евро и вернуться к своей национальной валюте, - отметил он. - Однако это приведет к развалу еврозоны".
"Зона евро может пережить уход малых стран, таких, как Греция или Португалия. Однако если подобный шаг предпримут Италия и Испания, то по существу это станет развалом валютного союза ЕС, - подчеркивает Рубини. - К сожалению, это становится все более реальным сценарием".
Рубини обращает внимание, что до недавнего времени акцент делался на то, что Италия и Испания, в отличие от очевидно неплатежеспособной Греции, были неликвидными, но платежеспособными благодаря жесткой экономии и реформам.
Array"Однако пока нет кредитора последней инстанции, который может купить долги в то время, как доверие еще не вернулось, и неликвидное, но платежеспособное государство может обанкротиться", - считает экономист.
Италия и другие неликвидные, но платежеспособные государства нуждаются в "большой базуке", чтобы предотвратить ухудшения ситуации. Но беда в том, что в Европе нет такого кредитора последней инстанции. Средств Европейского фонда финансовой стабильности и МВФ недостаточно, чтобы спасти Италию и/или Испанию, констатирует Рубини. По его оценке, для этого требуется дополнительно почти 2 трлн. евро. В качестве единственной меры, которая еще способна предотвратить развал еврозоны Рубини называет превращение ЕЦБ в кредитора в последней инстанции. Лишь когда рынки увидят, что ЕЦБ готов дать Италии столько денег, сколько это ей потребуется, то ситуация нормализуется.
Однако подобная кредитная политика запрещена уставными соглашениями еврозоны, а Германия едва ли согласится на обесценивание евро, считает аналитик (NEWSru.com).
Проблемы в национальных экономиках Италии, Греции и других стран заключаются в отсутствии возможности именно обесценивать единую валюту еврозоны - евро. Другое дело, когда при существовании итальянской лиры или греческой драхмы посредством обесценивания национальных валют правительства данных стран могли решить ряд экономических проблем. И сейчас этим странам приходится весьма нелегко, так как курс евро остается высоким по отношению к американскому доллару, не говоря уже о валютах развивающихся стран. В этой связи весьма трудно говорить о конкурентоспособности итальянских или греческих товаров и, соответственно, национальных экономик в целом. Поэтому не случайно, что ряд развитых стран и международные финансовые институты требуют от развивающихся стран мира, и в первую очередь от Китая, более высокого уровня курса национальной валюты. Глава Международного валютного фонда Кристин Лагард призвала развивающиеся страны повысить курсы национальных валют. Как сообщает Agence France-Presse, такое заявление Лагард сделала во время визита в Китай в четверг, 10 ноября. Глава МВФ отметила, что развивающиеся страны должны привести стоимость национальных валют к "уместному" уровню. По ее словам, если государства повысят курс валют, это положительно повлияет на тенденции в мировой экономике, а также изменит структуру экономического роста развивающихся стран. Как передает Reuters, Кристин Лагард выразила надежду, что Китай поддержит требования политиков США и ЕС, считающих, что курс юаня необходимо повысить.
Ранее США и Евросоюз неоднократно обвиняли Китай в поддержке низкого курса юаня. В октябре Сенат США принял законопроект, разрешающий Белому дому вводить компенсационные пошлины в отношении товаров из стран, намеренно занижающих курсы национальных валют. Американские законодатели считают, что низкий курс юаня (по их данным, он занижен на 40 процентов) делает товары из КНР конкурентоспособными и мешает восстановлению производства после кризиса в США. Политики также обвиняли Китай в том, что заниженный курс юаня мешает восстановлению всей мировой экономики. В КНР считают заявления необоснованными. В Министерстве иностранных дел страны заявляли, что принятие законопроекта приведет к "торговой войне". В Народном банке страны (People Bank of China) считают, что у торгового дефицита в США и странах Европы есть другие причины, кроме курса юаня. "Антикитайский валютный закон" еще не был подписан президентом США и не вступил в силу (Lenta.ru).
Отметим, что за курс национальной валюты непосредственно в ответе центральные банки, которые проводят денежно-кредитную политику в собственных странах. При этом механизм воздействия центробанков следующий - для поддержания курса национальной валюты или для его повышения по отношению к основной резервной валюте к доллару, последний посредством операций на межбанковском валютной рынке вынужденно продает со своих стратегических резервов американские доллары и изымает излишнюю денежную массу в национальной валюте.
Примером данных операций можно считать последние действия в Украине регулятора рынка - Национального банка.
Отрицательное сальдо интервенций НБУ на межбанковском валютном рынке по итогам прошлого месяца составило 1,48 млрд. долларов...
|
