Вопрос, как свести концы с концами, часто решают не только, когда рассматривают семейный бюджет, но и на государственном уровне. А потрясший основы мировой экономики кризис во многих странах значительно актуализировал этот вопрос. И, как бывает в повседневной жизни, для решения финансовых вопросов соответствующие государственные ведомства обращаются за помощью к соседям, то есть к международным финансовым институтам, ведущим странам, или же выходят со своими предложениями на международный рынок капитала.
На этот раз рассмотрим вопрос одалживания финансовых средств на просторах стран СНГ.
В третьем квартале 2010 года Украина планирует заимствовать на международных рынках капитала сумму, эквивалентную 16 миллиардам гривен (около 2 млрд. долларов) путем выпуска десятилетних облигаций внешнего государственного займа, говорится в сообщении Минфина. "Объем размещения облигаций внешнего государственного займа определен с учетом необходимости рефинансирования существующих обязательств по внешнему государственному долгу. Наиболее приемлемым является размещение сроком 10 лет, когда погашение будет приходиться на 2020 год", - говорится в сообщении.
Также ведомство допускает возможность размещения новых обязательств на восемь или девять лет. Однако Минфин не уточняет, в какой иностранной валюте будут выпущены внешние гособлигации, передает Корреспондент.net.
Как сообщалось, в середине мая Минфин Украины избрал синдикат банков JP Morgan, Morgan Stanley и российский ВТБ лид-менеджерами внешнего госзайма в 2010 году.
Кроме того, министр финансов РФ Алексей Кудрин сказал в начале июля, что Украина готовит выпуск облигаций, номинированных в рублях, для размещения на российском рынке. В сообщении Минфина также говорится, что от Всемирного банка может поступить кредит на сумму, эквивалентную 4 млрд. грн. (500 миллионов долларов), а от других финансовых организаций - 1,646 млрд. грн. (206 миллионов долларов). Эти средства будут предоставлены в случае одобрения Международным валютным фондом новой программы сотрудничества с Украиной.
Отметим, что миссия экспертов Международного валютного фонда сообщила в субботу, что будет рекомендовать совету директоров МВФ выделить Украине 14,9 миллиарда долларов в рамках 2,5-летней программы stand-by. На внутреннем рынке Минфин планирует занять в третьем квартале около 6,339 миллиарда гривен (примерно 792 миллиона долларов).
В то же время правительство Украины имеет право варьировать объемы внешних и внутренних займов в зависимости от ситуации на рынках. Минфин также заверяет, что не допустит сбоев в обслуживании и погашении долга (NEWSru.ua).
Беларусь пошла по пути Украины, решив заимствовать свободные финансовые средства на внешних рынках.
ArrayБеларусь нашла, чем компенсировать расходы на уплату экспортных пошлин на российскую нефть. Минск намерен выпустить евробонды на сумму 2 млрд. долларов и разместить их за пределами страны, пишет "Коммерсант".
В пятницу Беларусь выдала BNP Paribas, Deutsche Bank, Royal Bank of Scotland и Сбербанку мандат на организацию так называемого "дорожного шоу" евробондов в Европе. После проведения встреч с европейскими инвесторами Минск может предложить рынку выпуск суверенных еврооблигаций.
Выпуск еврооблигаций - это мировая практика, которая позволяет заемщикам привлекать более крупные суммы, чем на внутреннем рынке, под относительно низкие ставки. Заемщиками, выпускающими евробонды, выступают правительства, корпорации, международные организации, заинтересованные в получении денежных средств на длительный срок.
Белорусские власти намереваются в 2010-2011 годах выпустить евробонды сразу на 2 млрд. долларов со сроком обращения не менее пяти лет и размещением их за пределами страны. Стоит отметить, что именно в 2 млрд. долларов Минск оценивает потери от введения таможенных пошлин на поставки российской нефти в Беларусь (NEWSru.com).
А Россия решила пойти другим путем. Минфин РФ объявил о готовности переориентировать весь запланированный объем государственных заимствований с мирового рынка на внутренний. Официальные причины - неустойчивость иностранной валюты и нестабильность внешних рынков. Аналитики обращают внимание на точно такую же неустойчивость национальной валюты, пишет "Независимая газета".
До конца года Минфин РФ собирается разместить на внутреннем рынке весь запланированный в бюджете объем заимствований. Такое решение замминистра финансов Дмитрий Панкин объяснил в минувшую пятницу более сложной и более волатильной, неустойчивой ситуацией на внешнем рынке.
Стоит отметить, что ранее озвучивались несколько иные планы. Россия для покрытия бюджетного дефицита планировала привлечь с внешних рынков в 2010 году 17,8 млрд. долларов. Эта сумма указывалась в качестве предельно возможного объема внешнего заимствования, и представители ведомства Алексея Кудрина постоянно подчеркивали, что фактический объем займов будет меньше. В 2010 году Россия впервые с 1998 года вышла на рынок внешних займов и разместила суверенные евробонды на 5,5 млрд. долларов. Тем самым в остатке - около 12 млрд. долларов. Теперь, отмечает "НГ", он весь уйдет на заимствования на внутреннем рынке.
Финансовые власти страны ссылаются на неустойчивое положение иностранных валют и на срочную необходимость покрытия бюджетного дефицита. Однако, обращают внимание многие независимые эксперты, даже сегодняшний бюджетный дефицит - это еще не повод для срочного заимствования средств, тем более на внутреннем рынке. Пытаясь покрыть дефицит и тем самым оздоровить экономику страны, стимулировать ее динамичный выход из кризиса, власти рискуют усугубить ситуацию еще больше, считают аналитики. Ведь по сути покрытие бюджета будет проходить посредством изъятия средств из реального сектора экономики, что может обернуться еще большим замедлением экономического развития страны.
"Негативные последствия заимствований на внутреннем рынке традиционны, - поясняет директор департамента стратегического анализа ФБК Игорь Николаев. - Если государство заимствует на внутреннем рынке, значит, оно изымает деньги из экономики".
Государство забирает деньги на покрытие своего дефицита, разросшегося из-за слишком больших социальных обязательств, у тех банков, которые могли бы выдавать эти деньги в виде кредитов субъектам экономики. В сложившихся условиях это скажется на России скорее отрицательно, чем положительно, особенно учитывая тот факт, что рост кредитования, как говорят многие эксперты, у нас до сих пор чисто символический - в пределах 2%.
Часть экспертов все-таки находит в данном решении Минфина свои положительные моменты..
|
